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美國《彭搏商業(yè)周刊》7月18日一期發(fā)表題為《為中國經(jīng)濟(jì)（可能的）崩潰做準(zhǔn)備》文章，以下為主要內(nèi)容：
　　雖然大幅度減速可能會使中國人受到最大的傷害，但附帶性損害仍會很大。
　　信用評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司說，中國國有銀行為地方政府提供的各種貸款被低估了5000億美元。盡管自去年10月以來已經(jīng)5次加息，但通脹率現(xiàn)在仍為6.4%，是2008年以來最高的。第二季度的GDP增長率為9.5%．是將近兩年來最慢的速度。
　　沒有人認(rèn)為中國會徹底崩潰。彭博新聞社4月份對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一項調(diào)查估計，中國經(jīng)濟(jì)今年將增長9%以上。政府擁有大量現(xiàn)金，準(zhǔn)備一旦情況變得危險，就為主要銀行和公司提供支援。但基尼科斯聯(lián)合公司的詹姆斯·查諾斯等看跌的投資者提出疑問，即中國能否擊敗通脹和制止在房地產(chǎn)項目及工廠中的過度投資，而又不造成一場硬著陸。清華大學(xué)商學(xué)教授帕特里克·霍瓦內(nèi)茨說：“在范圍更為廣泛的市場上，許多人現(xiàn)在提出了從前沒有提出的問題。以前，中國的故事十分有說服力，以致消除了所有疑問�，F(xiàn)在，人們的情緒有了很大轉(zhuǎn)變�！�
房地產(chǎn)行情可能逆轉(zhuǎn)
　　如果一場崩潰或減速發(fā)生——大多數(shù)分析人士將其定義為經(jīng)濟(jì)增長率在7%以下——其原因要么是通脹，要么是房地產(chǎn)行情逆轉(zhuǎn)�；敉邇�(nèi)茨說，中共十分不愿意讓通脹達(dá)到很高的程度。20世紀(jì)40年代，嚴(yán)重的通脹讓普通中國人變成共產(chǎn)黨人。霍瓦內(nèi)茨說，假如通脹在長時間里超過10%，“就會采取沃爾克式的做法”。美聯(lián)儲前主席保羅·沃爾克擊敗了高通脹。但他采取的商利率使國家陷入了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。
　　在房地產(chǎn)方面，盛宴已經(jīng)進(jìn)行了太久。正如彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的尼古拉·拉迪所指出，中國的通脹率超過了3.5%的一年期儲蓄存款利率。這使得許多中國人把部分儲蓄投入到住房之中。經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出中已經(jīng)有9%來自居民住房投資。而2003年為3.4%。由于住房建設(shè)大張旗鼓，所以供應(yīng)終于超過了需求。
　　如果住房價格暴跌的話，普通中國人可能會失去儲蓄，地方政府將無法償還它們用于住房和商業(yè)項目投資的貸款。香港城市大學(xué)政治學(xué)家鄭宇碩說，在一些情況下，地方政府60%以上的收入也依靠出售土地。在樓市不景氣的情況下，很少有人會購買土地。房地產(chǎn)行情的逆轉(zhuǎn)會拖累地方上的鋼材、水泥和家具制造商。
新項目難以獲得信貸
　　美國西北大學(xué)研究地方債務(wù)問題的政治學(xué)家史宗瀚說，銀行正在對自己在從房地產(chǎn)到地鐵線路的各種投資中的低回報率作出反應(yīng)。他說：“銀行現(xiàn)在的重點(diǎn)是利用現(xiàn)有的信貸確保貸款不會被拖欠。因此，新項目獲得信貸更加困難——這是經(jīng)濟(jì)減速的一個原因�！�
　　穆迪公司估計，中國各種放款業(yè)務(wù)總量中的8%到12%可能是壞賬：官方的數(shù)字為1.2%。今年早些時候，惠譽(yù)國際信用評級公司警告說，不良貸款的比率可能高達(dá)30%。首當(dāng)其沖的是小企業(yè)。據(jù)中國工信部說，小企業(yè)占雇工人數(shù)的80%，但卻很難獲得信貸。駐香港的瑞士信貸銀行地區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬說：“它們根本沒有充分的流動性�！�
　　中國消耗的鐵礦石、煤炭和鋼材占世界產(chǎn)量的將近一半，銅占40%。生產(chǎn)銅的智利，對中國出口占產(chǎn)量的23%，若中國經(jīng)濟(jì)減速，對其影響是相當(dāng)大的。三星公司—— 2010年收益的20%來自中國——所銷售的電視機(jī)和手機(jī)會少得多。制造基礎(chǔ)設(shè)施所用設(shè)備的跨國公司會感覺到這種影響。豐田、通用電氣和大眾汽車等公司也會如此。
惠譽(yù)公司6月份發(fā)表了一篇文章，談中國經(jīng)濟(jì)若增長緩慢，會對世界產(chǎn)生什么影響。文章說，首當(dāng)其沖的會是中國在亞太地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴�；葑u(yù)的報告說，如果2012年中國的經(jīng)濟(jì)增長僅為4%，對中國的初級產(chǎn)品出口的銳減就會損害澳元，從而迫使利率上升，最終損害過熱的樓市。
　　惠譽(yù)公司總裁托尼·斯特林格說，如果中國不得不給其銀行重新注入資本，并增加公共工程建設(shè)的話，預(yù)算方面的壓力可能會迫使中國人大幅度減少對美國國庫券的購買。美國就得提高其債券的利率，以吸引別的買主。結(jié)果就會使美國債務(wù)的還本付息的代價增大。不過，如果由于中國的需求減弱，初級產(chǎn)品，尤其是石油價格下跌，美國會受益。