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核心提示：中國科技股驚世駭俗的飆升正在讓美國股市互聯(lián)網(wǎng)泡沫的任性日子顯得近乎平淡乏味。

參考消息網(wǎng)4月9日報道 外媒稱，在投資者押注當(dāng)局將增加貨幣刺激以支持經(jīng)濟(jì)增長之際，中國的上證綜指自2008年以來首次越過4000點(diǎn)，從而使世界最大幅度的股市上漲得以延續(xù)。

據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站4月8日報道，在金融和工業(yè)股的帶動下，這一基準(zhǔn)股指在當(dāng)?shù)貢r間下午2時02分上漲1%，至4000.22點(diǎn)。隨著交易員以創(chuàng)紀(jì)錄的融資額購買股票、新投資者以空前的速度開戶入市以及政府官員支持股市上漲，上證綜指自2014年1月至今已經(jīng)翻番。

中國央行自去年11月以來曾兩次降息，而分析師預(yù)言當(dāng)局還將采取進(jìn)一步寬松政策以使經(jīng)濟(jì)增長保持在7%的目標(biāo)之上。

據(jù)證券經(jīng)紀(jì)商申萬宏源集團(tuán)稱，占股市交易量約80%的中國散戶投資者可能把4000點(diǎn)大關(guān)看作是增加持倉量的信號。上海申萬宏源國際業(yè)務(wù)部主任杰里·阿方索說：“突破4000點(diǎn)關(guān)口可能被散戶投資者解讀為一個看多信號�！�

盡管市場迅速上漲已引發(fā)對泡沫的擔(dān)憂，但申萬宏源估計，隨著散戶把更多資產(chǎn)投入股市，上證綜指可能達(dá)到4500點(diǎn)。目前該指數(shù)與2007年10月達(dá)到的有史以來最高點(diǎn)6092.06點(diǎn)仍相去甚遠(yuǎn)。

精熙投資管理公司投資總監(jiān)王征認(rèn)為，除非當(dāng)局采取措施給市場降溫，否則不大可能出現(xiàn)大幅回調(diào)。

瑞士信貸銀行駐香港的中國市場研究主管陳昌華4月2日接受電話采訪時稱，股市估值已過高。他認(rèn)為股市調(diào)整會使上證綜指在年底前跌至2800點(diǎn)，相當(dāng)于大約30%的跌幅。他表示，股市下跌可能會隨著融資融券交易者的平倉而加速。

中國股市的頻繁漲跌是有悠久歷史的。自從彭博新聞社1990年開始匯總相關(guān)數(shù)據(jù)以來，上證綜指共錄得50多次牛市和熊市——所謂“牛市”和“熊市”是指指數(shù)從最近一次的低谷或峰值上漲或下跌20%。

據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站4月8日報道，不比不知道，中國科技股驚世駭俗的飆升正在讓美國股市互聯(lián)網(wǎng)泡沫的任性日子顯得近乎平淡乏味。

科技產(chǎn)業(yè)正引領(lǐng)中國總市值6.9萬億美元的股市上漲，并把科技股平均市盈率推至220倍，創(chuàng)下全球最高水平。當(dāng)2000年3月納斯達(dá)克綜合指數(shù)達(dá)到頂峰的時候，美國科技企業(yè)股票的市盈率中值為156倍。

中國科技股正受到一個極具說服力的故事的激勵：執(zhí)政的共產(chǎn)黨正在促進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以便使亞洲最大經(jīng)濟(jì)體擺脫對制造業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)的依賴。與上世紀(jì)90年代末情況類似的是，中國的股票也正在獲得低利率、新股發(fā)行熱潮和攜資涌入的新投資者的支持。

好消息是科技業(yè)在中國證券市場中所占比例與15年前的美國相比要小一些，這將制約拋售可能帶來的后果。壞消息是科技股的任何逆轉(zhuǎn)都將讓散戶投資者蒙受損失，并可能終結(jié)上證綜指這一輪創(chuàng)出7年新高的上漲。

瑞士信貸銀行駐香港的中國市場研究主管陳昌華4月2日接受采訪時說：“中國的科技股與美國網(wǎng)絡(luò)股泡沫何其相似。考慮到2000年美國網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅時股價下跌了50%-70%，當(dāng)這次泡沫破滅時，這些小市值的中國股票可能面臨巨大的調(diào)整�！�

不管從哪個角度看，目前中國科技股的估值都要高于當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)股泡沫高潮時的美國股票。根據(jù)彭博社匯集的數(shù)據(jù)，中國科技股的平均市盈率比2000年的美國科技股高出41%，而股票估值的中值是美國當(dāng)時的兩倍，經(jīng)市值加權(quán)的平均股價則比美國當(dāng)時的水平高12%。